ЦБ вновь снизит ключевую ставку 22 июля. Что это значит

ЦБ вновь снизит ключевую ставку 22 июля. Что это значит

Какой будет ставка
На заседании совета директоров 22 июля ЦБ снизит ключевую ставку с 9,5% до 8,5% — 9% годовых. То есть на 0,5, 0,75 или 1 процентный пункт (п.п.). Такой прогноз «Газете.Ru» дали в финансовом холдинге «БКС Мир инвестиций». В рейтинговом агентстве «Эксперт РА» подтвердили, что наиболее вероятным является диапазон ставки в 8,5—8,75% годовых. В банке «Русский стандарт» назвали уровень в 8,5—9%. В брокерском подразделении банка «ВТБ» — «ВТБ Мои инвестиции», Абсолют-банке и НИУ ВШЭ — считают, что ЦБ снизит ставку до 9%. Представители Национального рейтингового агентства и «Уральского банка реконструкции и развития» (УБРиР) уверены, что показатель опустится до 8,5% годовых.

(function(){
var advPlace = document.querySelector(‘._s_banner_adcenter:not([data-adv-load])’);
var gap = document.createElement(‘div’);
gap.className = ‘rg’;
g_gazeta.addResizeListener(advPlace,function(el){
if(el.offsetHeight>10){
el.after(gap);
}else{
gap.remove();
}
});
})();
AdfProxy.ssp(‘._s_banner_adcenter’, {
‘p1’: ‘bwrhb’,
‘p2’: ‘fomw’,
‘pct’: ‘a’,
}, {
‘begun-auto-pad’: “432328744”,
‘begun-block-id’: “442235190”
});

«Сохраняется тенденция по замедлению роста цен с локальным переходом в фазу дефляции – снижение цен. Поэтому ЦБ точно снизит ставку 22 июля. Вопрос лишь в шаге.
Как минимум ожидается уменьшение показателя с 9,5% до 9%. Можно ожидать 8,5%. Однако не исключено, что регулятор изменит размер шага, кратного 0,5 п.п. И опустит ставку на компромиссное значение 8,75% годовых. Кривая доходностей облигаций федерального займа сейчас как раз почти полностью находится чуть ниже этого уровня», — отметил начальник управления информационно-аналитического контента «БКС Мир инвестиций» Василий Карпунин.
Росстат в июне зафиксировал снижение цен на 0,35%. Это максимальное падение в месячном выражении с августа 2017 года. В годовом выражении инфляция в июне замедлилась до 15,9% с 17,1% в мае. Как уточнили в Минэкономразвития, основными факторами дефляции в июне стали укрепление рубля и невысокая потребительская активность. Впрочем, в ЦБ отметили, что это замедление роста цен нельзя считать дефляцией. С 4 по 10 июля цены выросли на 0,23%, следует из статистики Росстата.

(function(){
var advPlace = document.querySelector(‘._s_banner_inread:not([data-adv-load])’);
var gap = document.createElement(‘div’);
gap.className = ‘rg’;
g_gazeta.addResizeListener(advPlace,function(el){
if(el.offsetHeight>10){
el.after(gap);
}else{
gap.remove();
}
});
})();
AdfProxy.ssp(‘._s_banner_inread’, {
‘p1’: ‘bryhb’,
‘p2’: ‘fcvb’,
‘pct’: ‘a’,
},{
‘begun-auto-pad’: “432328744”,
‘begun-block-id’: “432328918”
});

«Основную роль в снижении цен сейчас играют сегмент плодоовощей и часть непродовольственных товаров. Также сохраняются проинфляционные риски, которые могут проявиться осенью по мере восстановления спроса, ослабления сезонных факторов и вероятного движения курса рубля к более слабым уровням», — заключил главный экономист «ВТБ Мои Инвестиции» Григорий Жирнов.
Он уточнил, что на вероятность более сдержанного решения регулятора указывают и заявления представителей ЦБ о возврате ключевой ставки к нормальному уровню в течение около двух лет.
«Спад экономики в этом году может оказаться менее выраженным. Падение ВВП РФ вряд ли превысит 5-6% по итогам 2022 года. Это также аргумент в пользу более консервативного решения. Наконец, инфляционные ожидания населения увеличились до 12,4%. Этот фактор также говорит о том, что ЦБ, скорее всего, выберет меньший шаг изменения ставки», — предположил Жирнов.

._s_banner_native3 {
position: relative;
z-index: 10;
float: right;
width: auto;
margin: 0 0 5px 20px;
max-width: 300px;
font: normal 13px/16px ‘Roboto’;
}
._s_banner_native3 .ad_native_img__img {
display: block;
width: 100%;
}
._s_banner_native3 .ad_native_sponsored {
position: absolute;
top: 0;
left: 0;
padding: 2px 5px;
background: rgba(255,255,255,.7);
color: #333;
}
._s_banner_native3 .ad_native_img {
margin-bottom: 7px;
}
._s_banner_native3 .ad_native_sponsored_clone {
display: none;
}
._s_banner_native3 .ad_native_title {
font: bold 16px/1.2 “Lora”, serif;
color: #595959;
margin-bottom: 5px;
}
._s_banner_native3 .ad_native_desc {
font: normal 13px/1.25 “Roboto”, sans-serif;
color: #505050;
}

AdfProxy.sspScroll(‘._s_banner_native3’, {
‘p1’: ‘bwjcl’,
‘p2’: ‘fjgk’,
‘pct’: ‘a’,
},{
‘begun-auto-pad’: “432328744”,
‘begun-block-id’: “439285592”
});

В 2021 году ЦБ повышал ставку восемь раз подряд. Цикл увеличения ключевой ставки ЦБ начался в марте 2021 года с уровня в 4,25% годовых. 11 февраля 2022 года регулятор поднял показатель на 1 п.п., до 9,5%, что стало максимумом с весны 2017 года. Затем регулятор увеличил ее сразу до 20% на фоне санкций. 18 марта ставка была сохранена на уровне 20% годовых. 10 апреля ЦБ снизил ставку до 17% годовых, 29 апреля – до 14%. 26 мая ключевая ставка была уменьшена до 11% годовых. 14 июня — возвращена на уровень 11 февраля в 9,5%.

Что будет со вкладами, кредитами и рублем
Ставки по потребительским кредитам могут снизиться на 1-2 п.п., а по депозитам на 0,75 п.п.-1 п.п. после уменьшения ключевой ставки. Такой прогноз дал операционный директор казначейства УБРиР Владимир Зотов. То есть – до 14-15% и до 7—7,75% годовых соответственно.
«Реакция по депозитам будет более быстрой, чем по кредитам. Например, ставки по вкладам могут снизиться в течение первой недели после решения Банка России, а по займам — на второй-третьей неделе», — уточнил Зотов.
По мнению эксперта, решение ЦБ о ставке никак не повлияет на курс рубля к доллару и евро.
«Например, на курс рубль/доллар сейчас больше влияют другие факторы. Это — скорость восстановления импорта и возможные интервенции Минфина. Скорее всего, рубль будет продолжать укрепляться: избыток валюты на рынке от экспорта никуда не пропал, а восстановление импорта возможно только к концу года», — считает Зотов.

Какой будет ставка в конце года
Впрочем, ЦБ продолжит снижать ключевую ставку в 2022 году, уверен Василий Карпунин. По его прогнозам, к декабрю показатель опустится до 7,5—8% годовых. Аналогичные цифры назвали Владимир Зотов и директор департамента операций на финансовых рынках банка «Русский Стандарт» Максим Тимошенко. По словам Тимошенко, такому уровню ставки будут способствовать снижение темпов инфляции на фоне просадки экономики и потребительского спроса.
«При отсутствии дополнительных шоков ключевая ставка в конце года составит 7,5-8% годовых», — согласился главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах.
По мнению Жирнова, ЦБ снизит ставку до 8—8,5% к декабрю и до 7—7,5% в 2023 году.

(function(){
var advPlace = document.querySelector(‘._s_banner_sponsored_bot:not([data-adv-load])’);
var gap = document.createElement(‘div’);
gap.className = ‘rg’;
g_gazeta.addResizeListener(advPlace,function(el){
if(el.offsetHeight>10){
el.after(gap);
}else{
gap.remove();
}
});
})();
AdfProxy.ssp(‘._s_banner_sponsored_bot’, {
‘p1’: ‘bwrhe’,
‘p2’: ‘fomx’,
‘pct’: ‘c’,
},{
‘begun-auto-pad’: “432328744”,
‘begun-block-id’: “442235304”
});